股票配资理财国信证券：腾讯控股广告业务持续提升份额维持“优于大市”评级

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　　国信证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“优于大市”评级股票配资理财，预计24-26年公司调整后净利润为2218/2499/2750亿元，上调幅度为10%/10%/10%。收入端来看，公司广告业务、金融科技业务受到宏观影响。但广告业务库存释放、技术升级有望带来广告增长韧性。金融科技业务中占收入大头的支付业务收到宏观影响，但理财等高毛利业务健康增长。除此以外，视频号电商的持续发展也带来电商广告、技术服务费的收入增长。利润端来看，高质量业务持续发展为利润的持续提升提供潜力。

杠杆股票配资的运作方式是投资者通过向配资公司或经纪商借入资金，然后使用这些资金购买股票。通常，投资者需要支付一定比例的保证金作为借款的担保，并支付一定的利息费用。通过使用借入的资金进行投资，投资者可以将自己的本金放大，从而提高资本效益。

　　国信证券主要观点如下：

　　广告与游戏业务表现良好，利润提升明显。

　　2024Q2，腾讯实现营收1611亿元，同比增长8%。主要增长由广告和游戏业务贡献，金融科技业务受到宏观影响较为疲软。利润侧：经调整经营利润24Q2为584亿元，同比增长27%。Non-IFRS归母净利润573亿元，同比增长53%；Non-IFRS归母净利率35.6%，同比提升10pct。利率的大幅提升，主要来自于：1）高毛利业务发展；2）分占联营公司及合营公司盈利释放（拼多多、快手、Epic等）；3）税率一次性递延转回。

　　网络游戏：收入同比+9%，预计下半年加速。

　　24Q2，公司网络游戏业务收入为485亿元，同比上升9%。1）本土市场游戏收入同比上升9%至人民币346亿元，主要系《无畏契约》的收入增长及《DNF》手游的成功发布。《王者荣耀》及《和平精英》，两者于24Q2流水均恢复同比增长。2）国际市场游戏收入同比增长9%至人民币139亿元，主要由于Supercell的游戏（《荒野乱斗》等）人气回升以及《PUBG

　　MOBILE》表现强劲。

　　网络广告：公司将在释放更多广告库存中受益。

　　24Q2，公司网络广告收入为299亿元，同比增长19%。1）广告系统方面，公司升级了广告技术平台，使其能够分析更长周期的用户兴趣，以及更高频地处理用户信号。2）公司表示可能从释放更多的广告库存中受益（特别是视频号）。随着内循环电商发展，公司将受益于微信内广告的混合转变。

　　金融科技与企业服务：受到宏观扰动。

　　24Q2，金融科技及企业服务业务收入同比增长4%至504亿元。1）商业支付交易数量继续以健康的速度同比增长，但由于消费者支出缓慢，每笔支付交易的平均价值同比下降。2）理财服务同比双位数增长；3）消费贷款服务收入同比下降，主要系采取了更谨慎的信贷政策；4）企业服务收入同比十几个点增长。